大盘震荡行情或将延续 券商板块或将王者归来

大势：重磅会议或催生潜在利好

具体理由：受到周末欧美股市下跌影响，早盘沪深两市小幅低开。随后稍作震荡调整后，两市集体向下跳水走低，在银行、基建等个股带动下，指数开始反弹回升，走出小V行情，午后行情维稳迹象显著。盘面上，早盘银行板块异动拉升，多只个股表现活跃，带动沪指一度反弹翻红；午后雄安概念股集体发力，多只个股跟涨，引领两市股指维稳运行。总体而言，市场下探回升，个股赚钱效应明显好转，市场维稳需求强烈，预计短线波动风险不会太大，后市震荡行情或将延续。

今日市场呈现出两大现象：一方面，沪指低开低走，随后权重护盘，指数探底回升，分时幅度虽然较大，但未看到明显的恐慌盘出现，说明风险系数仍在可控范围之内；另一方面，创业板今日表现较差，创业板权重急杀，短线资金承接力度稍弱，创业板破位下行。重磅会议召开在即，权重股势必护盘，市场风格或将转变。因此，在此维稳节点，A股进入重要的政策观察窗口，市场或迎来风格转换的拐点!

操作策略：改革开放40周年，粤港澳、深圳、雄安等地有望迎来政策利好，可适当关注，但不建议追高，合理控制仓位。

资金：央行“降准”预期渐渐升温

具体理由：中国央行今日开展1600亿元7天逆回购操作，结束连续36个交易日逆回购空窗；今日无逆回购到期，实现净投放1600亿元。分析人士指出，11月以来，银行体系流动性总体保持合理充裕，个别时候处于较高水平，市场资金面持续宽松。当前，维护流动性合理充裕是央行施展公开市场操作的目标。从公开市场业务交易公告传递的信息来看，央行投放流动性的动力和必要性不强。

对于未来的货币政策，央行行长易纲在13日公开表示，经济下行时需要略微宽松的货币条件，但宽松的货币条件要考虑到外部均衡，不能太宽松，如果利率太低，会影响汇率。内部均衡和外部均衡要找到一个平衡点。在经济下行周期，要以内部经济为主，兼顾外部均衡，找到最优平衡点。下一步政策考虑包括四个方面：一是坚持稳健中性的货币政策，做好预调微调，把握好度；二是强化政策统筹协调，缓释信用收缩；三是发挥好“几家抬”的合力，引导资金流向民营企业、小微金融等重要领域和薄弱环节；四是继续深化金融改革，疏通货币政策传导机制。