美国经济指标怎么解读？经济学家也很懵

　　随着美国经济过渡到疫后复苏阶段，把握美国经济和就业市场的节奏还算相对简单。然而当下，通胀处于40年高位、借贷成本攀升、对于经济衰退的讨论声越来越大，经济学家对于经济节奏和就业市场的健康程度越来越不确定。

　　就业网站Indeed Inc经济研究主管尼克·邦克(Nick Bunker)说：

　　“目前经济形势模棱两可，很难理解和分析正在发生的事情，更不用说试图去预判未来几个月将会发生的事情。”

　　经济学家往往不会单独去考察任何给定的指标。相反，在预测经济健康状况时，他们会考虑各种各样的经济数据。即便如此，通过以下几项颇受欢迎的指标，市场仍可以通过乐观或悲观的角度来评判经济的下行趋势：

　　职位空缺

　　美国的职位空缺数量已成为一个备受关注的指标，美联储官员包括主席鲍威尔都将其作为劳动力市场紧张的信号。职位空缺的迅速增加一直是企业努力吸引和留住员工的象征。

　　当前，职位空缺数量仍在纪录高位附近，但可以两个方面来看待数据的持续回落。一方面，职位空缺减少可能意味着招聘成功地填补了职位空缺。空缺数与失业人数的比例接近二比一，如果职位空缺进一步减少，可能表明劳动力市场的紧张状况正在缓解。这也可能反映出一个更为严峻的现实：雇主取消招聘，这是需求降温的一个迹象。

　　零售销售

　　过去，零售销售是一个容易直接进行评判的一个指标。这份报告包括了美国人每月在一系列商家和餐馆的消费金额。随着消费者偏好的变化，对这份报告的解读变得更加困难。此外，这一数字没有根据通货膨胀进行调整，这无疑增加了确定消费者需求强劲程度的困难。

　　零售销售放缓或完全下降可能只是意味着美国人将更多的收入花在了服务上，这是经济学家们长期以来一直预期的趋势。或者，这也可能意味着作为经济主要驱动力的消费有所放缓，这将令人更为担忧。

　　就业

　　自2020年5月以来，非农就业人数几乎每个月都在以数十万人的速度增长。尽管上个月的增长速度仍非常强劲，达到近40万人，但增速已经开始放缓。

　　对经济持乐观态度的人可能会将经济放缓归因于美国劳动力规模的缩小——这是就业市场趋紧的典型定义。失业率徘徊在3.6%，接近50年来的最低水平。这意味着劳动力需求虽然仍然非常火热，但会受到雇主能否找到合适人选填补职位空缺的限制。

　　此外，非农就业人口增速的放缓也可能表明，雇主正在经历或预计需求将放缓，因此减少了招聘人数，这也可能反映了裁员人数的增加。

　　指标并不是越高越好

　　与此同时，其他指标的上升也可以从积极和消极两方面来看待。

　　例如，Mastercard Economics Institute首席美国经济学家Michelle Meyer提到了薪资增长。虽然工资上涨意味着美国人有更多的资金来维持支出，但持续的收入增长会加剧整体通胀压力。

　　库存指标也是如此。库存增长可能意味着，如果企业对需求充满信心，它们就会增加库存以应对供应链中断。但是这也同样可以理解为，未售出商品数量的增加，暗示需求开始减弱。此前美国零售巨头Target Corp.由于库存膨胀等原因下调利润预期后，库存最近一直是争论的焦点。