1月31日,市场分析师Gary Howes撰文称,因贷款数据大幅下降,英国央行下次决议加息25基点,而非50基点的可能性加大。
如果加息的目的是减缓贷款,以降低通胀,那么英国央行将有信心地认为,其在2022年采取的行动正在发挥作用。该行的最新数据显示,抵押贷款、个人贷款和货币供应已经大幅下降,因为加息导致借贷成本上升。
购房抵押贷款批准数量从11月的4.62万降至12月的3.56万,与2009年金融危机时的低点相当;12月消费者信贷净流量为5亿英镑,低于11月的15亿英镑,也低于此前6个月的平均水平12亿英镑;英镑资金净流量从11月的负240亿英镑降至12月的负347亿英镑。
凯投宏观的英国经济学家Ashley Webb表示:“12月的资金和信贷数据显示,2022年底加息进一步抑制了英国经济活动。此外,随着英国央行加息,2023年经济活动遭到的拖累将继续加剧。”
下图显示了英国的利率(蓝线),新的贷款利率(黑线)和旧的贷款利率(灰线)
英国央行加息以冷却经济活动,确保通胀在很长一段时间内不会超过2.0%的目标水平。英国央行的下次利率决议将在2月2日举行。
市场预期英国央行这次加息50个基点,但周二公布的贷款数据向一些经济学家表明,该行现在可以考虑在2023年初结束加息周期。
退休和投资基金顾问、独立经济学家Shaun Richards说:“这些数字相当一致。我们的抵押贷款市场和货币供应增长疲软,人们可能不愿意为无担保信贷支付更高的利率。在我看来,这再次表明英国央行本周将加息25个基点,而不是许多人仍然预期的50个基点。”
Richards 并不孤单,因为汇丰控股、加拿大帝国银行、加拿大皇家银行、贝伦伯格、摩根士丹利、UniCredit和美国银行等机构都在呼吁加息25个基点。
英镑已经出现走软,可能反映了市场预期英国央行缩小加息幅度。
加拿大帝国银行资本市场外汇策略主管Bipan Rai表示:”我们做出非共识预测的原因是,在经历了一年非常激进的紧缩之后,英国央行可能会更重视之前加息的影响。”他补充说:”如果我们是正确的,那么就会看到英镑下跌。”
尽管最近公布了贷款数据,但一项调查显示,70%的经济学家预计英国央行将加息50个基点,货币市场也显示了投资者的类似预期,这表明关于加息25个基点,仍有足够的意外因素,促使英镑进一步走软。
贝伦贝格高级经济学家Kallum Pickering说:“由于货币政策的作用存在滞后性,政策制定者将需要在工资和核心价格开始大幅下降之前就暂停加息。由于未来是不可知的,接下来的几个政策决定将是判断问题,而不是科学问题。既然货币政策是限制性的,英国央行有能力小步渐进地采取行动。”
IMF在1月31日发布的最新经济预测引起了轰动,该预测显示,英国将是2023年唯一陷入衰退的全球主要经济体。
与此同时,预计英国央行将提高2022年的GDP预测,但保持悲观的经济增长前景,同时也降低了通胀预测。
市场分析师Gary Howes称,在可预见的未来,加息幅度低于预期,加上通胀预测疲软,很可能会给英镑带来压力,若美联储和欧洲央行决议比预期鹰派的话尤为如此。
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