摩根大通(JPMorgan)策略师Mike Bell称,目前市场面临的最大威胁是,如果经济衰退没有成为现实,将迫使美联储继续保持鹰派立场。
去年,美联储迅速将利率从3月的近零水平上调至12月4.25%-4.5%的区间,以遏制数十年来最严重的通胀。而如今,一系列经济数据表明,物价正在降温,但由于紧缩的货币政策导致经济放缓,市场正在为经济衰退提前做准备。
在过去一个月中,标准普尔500指数和纳斯达克综合指数分别上涨近6%和11%,因为华尔街预计美联储将扭转当前的紧缩措施,以应对未来的经济低迷期。
但如果美国经济迟迟没有陷入衰退呢?
Bell表示,如果美国经济避免衰退,工资增长保持在高位,那么美联储将不会像预期般的那样降息,而是不得不在今年下半年恢复加息,加息幅度将高于华尔街目前的预期。
“不幸的是,(到那时)你又回到了债券和股票同时下跌的世界,”他补充说。
不过总体而言,Bell表示,摩根大通的基本预期仍是2023年将出现经济衰退,这将使工资压力缓和,美联储将在2024年降息。
“我最乐观的猜测是,美联储将在2024年底前将利率降至2.5%左右。”他补充说。
美联储为期两天的政策会议将于当地时间周三结束,预计加息幅度将是近一年来最小的一次。目前市场普遍预计,美联储本周将加息25个基点,稍后再加息25个基点,并最终使联邦基金利率升至4.75%-5.00%的峰值。
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