国际债主美债持有率持续下跌 美元多头势衰

　　虽然美联储释放天量活动性，较疫情前扩表近一倍，但加息、缩表预期推进美元指数从二季度开始反弹。

　　但是，市场对美国的债务率愈发担忧，2021年上半年外国投资人对美债的持有率继续降落，比例回落到2014年前。就下半年或中长期而言，美元还真的香吗？

　　6月17日美联储利率决议释放鹰派信号，将市场加息预期提早，这也招致美元指数在一周内大涨1%，一度冲破了93。

　　但是，随着市场不时恢复宁静并消化美联储后续的信号，美元价格动摇开始削弱，美元指数近两周以来一直维持在93以下。截至北京时间7月5日，美元指数报92.18。

　　上周五强劲的非农就业报告提振了风险市场情绪。数据显现，外表新增就业85万人，而预期是55.9万人；失业率从5.8%上升至5.9%。美国股市进入超速上涨形式，纳斯达克100指数和标普500指数在不时创下历史新高后仍加速走高。在连续七天的上涨之后，标普500指数如今处于1997年以来的最佳运转阶段。IMM数据显现，美元净空头持仓减少66亿美元，即过去两周空头持仓合计减少111亿美元。

　　固然美元维持在偏强的程度，但外汇市场没有明显方向性选择。上周周中，美元指数仅是沿美联储官员略显“鹰派”的措辞下小幅反弹。

　　“之所以美元多头也没什么方向，一来是由于将来美联储收紧的信号打击了通胀预期，二来是原资料价格上行趋向放缓，三来是美国债务发行速度不减，限制了真实收益率，不利于美元中长期走强。此外，美联储的量化宽松重心有向中长期挪动的迹象。这一切都引导美国无风险收率下跌。夹在预期与理想中间的美元无甚眉目。美元指数30分钟分时线走势犹疑，MACD动能一再收缩。市场需求全新的事情推进、全新的逻辑接盘。”交通银行总行国际业务部外汇业务专家朱延桦对第一财经表示。